钟茂森博士:金融危机里的省思与出路

个利润。在英文里面有一句话,叫做There is no free lunch(没有免费的午餐),你想不担风险而赚取利润,那么经验表明,这是不可能的。但是他们还这么做,怎么做?他把这个贷款进行证券化,把它做成债券的形式,然后把债券卖给投资者,更有甚者,把那些很有问题的次级贷款都涵盖入这些证券包里面。投资者他买这个证券是冲着你银行买的,他没有想到这些证券里面竟然含有很多都是没有支付能力的贷款人的债务。

一般在美国,债务的发行要通过信用的评估,一般像Standard & Poor’s 或者是Moody’s这些大的公司都会对债务进行评估。好的信用级别的这些债券它们的价格就比较高,投资者就愿意支付高价格来买这个债券。这些商业银行可以说也跟这些评估公司串通起来,把这些有问题的债券这些信用评估把它拉高,人为的拉高。这是一种欺诈,使到这些有问题的高风险的债券很顺利的进入了市场,到了投资者手中。当没有问题出现的时候好像是风平浪静,可是一旦贷款人没有办法支付这些本息的时候,这种影响就很大了,像多米诺效应一样,一倒大家都倒。这种没有信义的行为,其实我们探索其根源,西方他们从小就没有对于孩子有真正道德、伦理这方面的引导。其实这个金融的危机,我们在这里也不要过多的去批判哪个国家或者是人民,我们就是学圣贤之道,「行有不得,反求诸己」。想想我们自己从小到大,有没有建立一个节俭的习惯而不奢侈浪费,有没有能够讲信义,「凡出言,信为先;诈与妄,奚可焉」。

我在小的时候,我记得有一次,人总是有一种贪婪、欺诈的倾向,这是习气。我小的时候很喜欢集邮,有一次我跟邻居家的小孩互相换了邮票本,大家看看对方的邮票,我一看对方的邮票都是很精美、很珍贵的邮票,马上就心生歹念,就想到我要用什么方法把他的邮票给换过来,就好像商业银行怎么去想把这些有问题的债券推销到投资者手中那个念头是一样的。所以当时我就想到,我就跟他说了很多,说我的邮票怎么怎么珍贵,实际上都是普通的邮票。大概是我的口才还算可以,就把这个孩子给骗了,于是我把我的普通的邮票跟他珍贵的邮票都换过来了。这是公平交易,你情我愿。结果后来危机产生了,被我母亲发现了,因为什么?那个孩子的妈妈有一次查看他的邮票本,发现怎么他的这个邮票本里全是普通邮票,珍贵邮票都上哪去了?跟邻居家的孩子换了。找到我家跟我妈讲,我妈当时非常严肃,拿着邮票本放在桌上跟我讲话,她说你知不知道你干了什么?我一看情势不妙,马上承认错误。

从小我对我父母都有一种敬畏之心,只要父母一严肃起来我的心就揪紧了,不敢说谎话,结果就承认是我把他的邮票骗过来。我妈妈说:如果你要用这种方式来集邮,那么集邮对你没有好处,我们就要把你的邮票本给烧掉。我这一听:不行,妈妈,我以后再也不敢了。我非常真诚的恳求母亲给我一次机会,说以后再也不敢用这种欺诈的行为,也不敢生这些念头。母亲后来同意了,但是把邮票本先收着,观察一段时间。后来确实自从那一次事件以后,我自己的那种欺诈的念头可以说基本没有,不敢了。假如那个时候母亲她没有正确的引导,她说:「这个孩子真聪明,你看这么小就会做生意了!」那怎么办?等我长大以后,我肯定不能站在此地来跟大家讲传统文化,可能是什么?假如我开公司,我可能会破产。就像这次金融机构里面,即使是大的金融公司、金融机构,他们都破产,甚至可能是跳楼的那一族。所以信的培养,信是德,诚信从小要培养,父母要培养。所以不要以为金融危机跟我没有关系,其实外面的境界是我们念头所生的,我们这个念头如果念念相续的时候,将来必定会产生不可思议的后果。当我们的奢侈、我们的浪费、我们的不讲信义这些念头在相续的时候,危机是必不可免。所以孔子在《论语》当中说,「人而无信,不知其可也」,做一个人假如不讲信义的话,那他就不可能立足于社会。他用卑鄙的手段、用欺诈的手段发了家,最后这个后果一定是自己破产。

好,金融危机第三个根源,刚才讲贪婪,这是最大的一个根源。《弟子规》上讲,「凡取与,贵分晓;与宜多,取宜少」,就是我们做生意、做买卖,像昨天胡总说的,我们要分晓、要分明,这个成本多少,利润多少,自己要清楚,谈判起来要怎么样?可以多给人优惠,与宜多,取宜少,自己够本,多一点利润,这就很好了,这是《弟子规》教的。如果违反了这一条的话,那肯定是出现各种各样的经济危机。我举出两个例子来说明,第一个我们企业的管理模式,以美国为例,大部分的公司都是有限公司。什么叫有限公司?就是公司的股东他们只负有限责任,他们的投资在这个公司里面,可以说如果公司有债务,他们把他们公司所有的资产拿来抵押偿还,如果不足以偿还的话,股东也没有任何责任去支付这个债务,因为公司是有限责任,就是我投钱进来这么多就这么多了,亏了就亏了。所以最后亏的是谁?假如一个公司破产,往往股东他亏,但是他亏了就是他投资的这么多,他有一个上限,而债权人他们往往会亏得更多。债权人包括员工,因为员工常常是在破产的时候,可能好几个月工资都没有拿到。

由于这个股东他现在有限公司还可以上市,这个股东可以随时随地很轻易的把他的股权出售、转让。所以做为这样的一个股东,假如他有贪婪的本性,你想想他肯定希望在最短的时间里面获取最高额的利润、高额的回报,换句话说,他可以为了短期的利益铤而走险。再加上管理层CEO,他们往往在公司里面分红,他们也是一种股东,他跟股东在利益上是一致的,都是想要在最短的时间里面获得最大的利润和报酬。他们有决策权,债权人借债给这个公司的机构,对公司没有决策权,谁做决策?这些管理层CEO做决策。所以他们可以铤而走险,他们因为亏的是有限的,所以不如把可亏的有限的资产投到高风险、高回报的项目当中,因此能够获得高额的利润,万一风险很大,获不到高额利润,我亏的就是这么多了。这等于像赌博一样,我的赌注也就这么少而已,我就用这么少的赌注我去博得高额的回报。这是一种自然的倾向,为什么?因为人性有这种贪婪,所以自然就会导致无信、欺诈的行为。

这个管理模式,我们在金融课上教我们大学一年级的学生就谈到有三种,第一种sole proprietorship,第二种partnership,第三种就是corporation,第一种是独家的、独资的,第二种是合资

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发布日期:[10-11-10 13:41:58] 点击次数:[] 文章来源: 作者:

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